近日，華泰證券發(fā)布了一份關(guān)于美國寵物食品行業(yè)的研究報(bào)告《百余年砥礪，領(lǐng)跑全球?qū)櫴呈袌觥?，?bào)告中對于2019年美國寵物食品行業(yè)進(jìn)行深入分析，小編整理如下要點(diǎn)：

• 全球?qū)櫸锸称蜂N售額貢獻(xiàn)寵業(yè)市場規(guī)模超7成，僅美國貢獻(xiàn)36.28%；
• 寵物主糧占比美國寵物食品銷售近8成，其中干糧56%，濕糧24%，零食22%；
• 美國平均家庭寵物支出居世界首位，是全球唯一一個人均寵物支出高于150美元國家；
• 美國狗貓糧銷售額七三開，其中狗干糧占比狗糧超6成，貓干糧與濕糧銷售規(guī)模接近；
• 美國寵物食品市場“頭部效應(yīng)”明顯，2019年雀巢、瑪氏美國寵食市占率近一半；
• 2019年美國線上寵食銷售占比14.4%，美國千禧一代已成寵物食品主要購買者。

具體如下：

寵物食品銷售貢獻(xiàn)寵業(yè)市場規(guī)模超7成

2019年美國寵物食品銷售占全球36.28%

寵物行業(yè)由活體交易、寵物商品（食用+用品）以及寵物服務(wù)三大類構(gòu)成，其中寵物食品是最大的細(xì)分市場。據(jù)Euromonitor統(tǒng)計(jì)，2019年全球?qū)櫸镄袠I(yè)市場規(guī)模（終端價口徑，下同）達(dá)1323.3億美元，其中寵物食品銷售額占整個寵物行業(yè)銷售額的71.55%，達(dá)946.77億美元。

其中，2019年美國寵物食品市場銷售規(guī)模達(dá)343.45億美元，同比增長5.78%，占全球銷售規(guī)模的36.28%，為全球第一大寵物食品市場；其次是西歐地區(qū)占全球市場的23.67%，2019年銷售額為224.13億美元；再次是亞太地區(qū)占全球市場的13.81%，2019年銷售額分別130.73億美元，其中中國市場為51.51億美元、日本市場為38.99億美元以及韓國市場為10.22億美元；最后是拉美地區(qū)銷售額為110.6億美元，占全球市場的11.48%。

 

美國平均家庭寵物支出高居世界首位

2019年有2120萬“貓狗雙全”家庭

根據(jù)APPA統(tǒng)計(jì)，2019年美國約8490萬家庭擁有寵物，，占全國家庭總數(shù)（2019年美國家庭總量約為1.27億）的67%，其中養(yǎng)狗家庭和養(yǎng)貓家庭占絕大多數(shù)，分別為6340萬、4270萬。由此可以推算，2019年美國有2120萬“貓狗雙全”家庭。

除具有規(guī)模龐大的寵物基數(shù)之外，美國的平均家庭寵物支出也高居世界首位。據(jù)Statista統(tǒng)計(jì)，2019年美國人均寵物支出為162美元，是全球唯一一個人均寵物支出高于150美元的國家，遠(yuǎn)高于排名第二的英國（2019年人均寵物支出為93美元）。

 

2019年寵物主糧占比美國寵物食品近8成

干糧貢獻(xiàn)過半，濕糧貢獻(xiàn)四分之一

據(jù)Euromonitor統(tǒng)計(jì)，2019年美國寵物食品市場中主糧銷售總額為273.31億美元，占寵物食品市場銷售總規(guī)模的近80%。具體來看，2019年干糧銷售額為190.85億美元，占比約55.57%；濕糧銷售額為82.46億美元，占比約24.01%。

相比主糧市場，零食市場銷售規(guī)模較小，但增長勢頭明顯，2006-2019年年均復(fù)合增長率達(dá)到6.88%，遠(yuǎn)高于干糧的4.17%、濕糧的4.79%。經(jīng)過近十年的增長積累，2019年零食市場的銷售規(guī)模達(dá)到60.48億美元，逐漸接近于濕糧的銷售規(guī)模。

 

2019年美國狗貓糧銷售額占比7：3

貓干糧與濕糧規(guī)模接近，貓零食增速最快

據(jù)Euromonitor統(tǒng)計(jì)，2019年狗糧全年銷售總額為235.64億美元，約占寵物食品銷售總額的68.61%；相比之下，貓糧銷售總額為98.15億美元，約占28.58%，其他寵物食品銷售9.67億美元，約占2.81%。狗糧市場份額最大，一方面由于美國養(yǎng)狗家庭數(shù)量最多，另一方面也由于狗的平均食量更大，相對于養(yǎng)貓，養(yǎng)狗主人對寵物食品的需求量更大。此外，狗糧與貓糧的增長速度相差不大，2006-2019年CAGR分別為4.9%、4.41%。

在美國狗糧市場中，狗干糧是美國寵物食品市場中規(guī)模最大的細(xì)分品類，但增速較緩。2019年美國狗干糧銷售規(guī)模為144.65億美元，占全年狗糧市場銷售規(guī)模的61.39%，同比增長2.8%。相比而言，狗零食雖然在狗糧市場中所占份額不高，但增長迅速，已經(jīng)超過狗濕糧，成為狗糧市場中的第二大細(xì)分品類。2019年狗零食銷售額為50.5億美元，同比增長12%，超過狗濕糧的40.51億美元。2006-2019年，狗零食的年均復(fù)合增長率為6.23%，而狗干糧為4.56%。

美國貓糧市場中，貓干糧與貓濕糧規(guī)模旗鼓相當(dāng)，貓零食增速最快。2019年美國貓干糧銷售額為46.2億美元，占貓糧市場銷售規(guī)模的47.07%；貓濕糧銷售規(guī)模為41.95億美元，占比42.74%。貓零食雖然銷售規(guī)模小，2019年僅10億美元，但增速最快。2006-2019年，貓零食的年均復(fù)合增長率為11.45%，遠(yuǎn)超貓干糧的3.06%、貓濕糧的4.96%。

此外，在世界范圍內(nèi)看，美國寵物食品行業(yè)的高端化發(fā)展相對成熟，多年來寵物主人逐漸能夠接受更高價格的寵物食品，由此在銷量增長緩慢或沒有增長的情況下，實(shí)現(xiàn)銷售額的提高。但隨著高端寵物食品的普及，尤其是諸多高端寵物食品開始在線上銷售，寵物食品“大眾優(yōu)質(zhì)化”的趨勢日益明顯，高端寵物食品提價的空間減小，如果要突破目前的價格水平進(jìn)入更高水平，難以避免消費(fèi)者可能產(chǎn)生抗拒心理。

因此，華泰證券認(rèn)為，在量、價兩端，美國寵物食品行業(yè)基本不會大幅提升，整體增長空間有限。

 

美國寵物食品市場“頭部效應(yīng)”明顯

2019年雀巢、瑪氏美國寵食市占率近半

市場集中度高，各類細(xì)分市場都存在優(yōu)勢明顯的龍頭品牌，小企業(yè)突圍難度大。美國寵物食品行業(yè)發(fā)展起步早，雀巢、瑪氏等食品生產(chǎn)巨頭入場時間早，并在長期發(fā)展中通過多次外延并購擴(kuò)展產(chǎn)品線、提高市占率。2019年雀巢、瑪氏為美國寵物食品行業(yè)市占率排名前二，分別為27.9%、19.7%，兩家公司的市場份額總和已經(jīng)高達(dá)整個市場的近一半。

從細(xì)分品類來看，美國寵物食品市場基本都已存在優(yōu)勢明顯的龍頭品牌。如處方糧市場的Hill’s，天然糧市場的Blue Buffalo、雀巢Purina ONE，以及功能糧市場的瑪氏lams（促進(jìn)健康、提高免疫力）、雀巢Purina Pro Plan（促進(jìn)胃部健康、寵物體重管理）。

 

2019年美國線上寵食銷售占比14.4%

美國千禧一代已成寵物食品主要購買者

據(jù)Simmons全國消費(fèi)者調(diào)查，美國線上購買寵物食品的家庭數(shù)量由2013年的354.1萬飆升至2018年的1327萬。據(jù)Euromonitor統(tǒng)計(jì)，線上電商渠道的寵物食品銷售額在所有渠道總銷售額中的占比持續(xù)提升，2019年已達(dá)到14.4%。

此外，據(jù)Statista統(tǒng)計(jì)，隨著寵物主人代際的年輕化趨勢，美國千禧一代（1982-2000年出生）逐漸超過嬰兒潮一代（1946-1964年出生），成為寵物食品的主要購買者，他們對線上電商渠道的偏好明顯高于老一代消費(fèi)者。

 

概述美國寵物食品市場百余年歷史

多因素共振成就全球第一大寵物市場

市場萌芽階段：19世紀(jì)中后期至20世紀(jì)70年代，美國寵物食品行業(yè)初步發(fā)展。寵物家庭地位轉(zhuǎn)變，商業(yè)化寵物食品出現(xiàn)并開始機(jī)器量產(chǎn)。這一階段寵物食品行業(yè)發(fā)展核心驅(qū)動因素：

• 工業(yè)革命推動了美國城市化進(jìn)程，消費(fèi)者生活方式和寵物家庭地位大大轉(zhuǎn)變，寵物主開始有了單獨(dú)喂養(yǎng)的意識，商業(yè)化寵物食品順勢出現(xiàn)；
• 工廠制度的確立為研發(fā)并應(yīng)用新技術(shù)打下了基礎(chǔ)，機(jī)器量產(chǎn)的寵物食品營養(yǎng)便捷，易于被大眾接受。

行業(yè)擴(kuò)容階段：20世紀(jì)70年代至21世紀(jì)初，美國寵物食品行業(yè)快速發(fā)展。美國養(yǎng)寵滲透率和寵物食品市場規(guī)?？焖僭鲩L，行業(yè)龍頭開始形成。這一階段具備兩大核心驅(qū)動因素：

• 經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展推動大眾為寵物消費(fèi)意愿的提高，寵物食品行業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張；
• “寵物人性化”趨勢下，消費(fèi)者對寵物食品的需求升級，進(jìn)而帶動寵物食品行業(yè)規(guī)模擴(kuò)容。

成熟穩(wěn)定階段：21世紀(jì)初至今，美國寵物食品行業(yè)整體步入平穩(wěn)發(fā)展階段。相比上一階段，這一階段的兩大核心驅(qū)動因素：

• 消費(fèi)者對寵物食品健康營養(yǎng)特性的偏好增強(qiáng)，引領(lǐng)寵物食品向純天然、高蛋白、無谷物、添加有機(jī)成分等方向發(fā)展；
• 互聯(lián)網(wǎng)時代下電子商務(wù)發(fā)展迅速，寵物食品定制化成為趨勢，電商崛起為寵物食品行業(yè)注入發(fā)展新活力。